媒体报道
COMPANY NEWS
从板块的估值水平看
发布日期 : 2019-03-16编辑 : admin 浏览次数 :

  投资要点本周市场表现:本周,SW轻工制造板块上涨4.10%,沪深300上涨6.52%,轻工制造板块落后大盘2.42个百分点。其中SW造纸II上涨6.13%,SW包装印刷II板块上涨2.35%,SW家用轻工上涨4.18%,SW其他轻工制造上涨4.12%。从板块的估值水平看,目前SW轻工制造整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为22.7倍,其中子板块SW造纸II的PE为11.17倍,SW包装印刷II的PE为28.38倍,SW家用轻工II的PE为31.07倍,SW其他轻工制造II的PE为47.19倍,沪深300的PE为12.5倍。SW轻工制造的PE略高于近1年均值。本周涨幅前5的轻工制造板块公司分别为:永艺股份603600)(+15.94%)、民丰特纸600235)(+15.24%)、银鸽投资(+15.23%)、姚记扑克002605)(+15.05%)、大亚圣象(+12.63%);本周跌幅前5的轻工制造板块公司分别为:通产丽星002243)(-13.51%)、实丰文化(-9.41%)、英联股份(-5.23%)、乐凯胶片600135)(-5.19%)、东风股份601515)(-4.61%)。

  行业重要新闻:1.废纸门槛5万吨,全国首个省级回收分拣示范中心建设规范将在山东发布;2.双胶纸、静电复印纸接力涨价,普涨200元/吨;3.3月4日废纸报价,山鹰,玖龙领涨,又将掀起新一轮涨价;4.投资14亿、占地270余亩,慕容沙发家居产业新城值得期待;5.1月全国家具采购额约9.3亿。

  【裕同科技】2018年公司实现营业收入858,043.53万元,同比增长23.50%;归母净利润94,473.84万元,同比增长1.38%。

  投资建议:近期多家公司发布2018年业绩预告,建议关注业绩兑现或超预期个股。

  建议关注:1)节后浆纸系纸企密集发布涨价函,短期内或将促进纸企业绩增长,长期仍需跟踪下游需求变化以及新增产能投产。原材料端,我国纸企原材料对外依赖度较高,近期人民币不断升值,国内造纸厂纸浆、废纸等原材料以及机器设备进口成本或将下降,成本端或将逐步缓解,建议关注太阳纸业002078)、山鹰纸业600567);2)本周多家定制家居企业发布2018年业绩快报,2018Q4单季度业绩增速多表现下滑。2019年考虑到定制家居近两年新增产能以及下游地产调控等因素,行业竞争或将进一步加剧,建议关注多渠道多元化布局的龙头企业欧派家居、尚品宅配以及顾家家居;3)中美贸易争端有所好转,或有助于出口,促进对包装的消费需求,纸价上涨,短期或提高成本,建议关注包装领先企业裕同科技、合兴包装、劲嘉股份002191)。